Quase dez anos ap\u00f3s a quebra do Lehman Brothers, a recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica esbo\u00e7ada neste ano deve ser confirmada em 2018, estimulada pelos principais motores da economia mundial, mas o fantasma de uma crise da d\u00edvida volta a circular.<\/p>\n
Todos os sinais s\u00e3o positivos: os Estados Unidos v\u00e3o prolongar, em 2018, um dos maiores ciclos de crescimento de sua hist\u00f3ria, os pa\u00edses emergentes se recuperam ap\u00f3s as quedas de 2014 – com a China como locomotora e pa\u00edses como o Brasil deixando a recess\u00e3o – e a zona do euro, \u00faltima regi\u00e3o a subir no trem da recupera\u00e7\u00e3o, agora est\u00e1 em clara melhoria.<\/p>\n
A crise que atingiu nosso continente (…) ficou para tr\u00e1s, e esse crescimento nos d\u00e1 motivos para pensar que ser\u00e1 duradouro, comemorou o comiss\u00e1rio europeu de Assuntos Econ\u00f4micos, Pierre Moscovici.<\/p>\n
O Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI) e a Organiza\u00e7\u00e3o para a Coopera\u00e7\u00e3o e o Desenvolvimento Econ\u00f4mico estimam um crescimento mundial de 3,7% em 2018, refletindo um otimismo sem precedentes nos \u00faltimos dez anos.<\/p>\n
A anima\u00e7\u00e3o contrasta com o pessimismo que reinava no ano passado, ap\u00f3s a op\u00e7\u00e3o brit\u00e2nica pelo Brexit e a elei\u00e7\u00e3o, nos Estados Unidos, de Donald Trump, com um programa de governo protecionista.<\/p>\n
As institui\u00e7\u00f5es internacionais visam um entuasiasmo geral moderado e pedem aos Estados para aproveitar o momento para arrumar a casa, como v\u00e1rias vezes alertou a diretora-geral do FMI, Christine Lagarde.<\/p>\n
E o risco de novas crises n\u00e3o est\u00e1 completamente exclu\u00eddo: FMI e OCDE, assim como v\u00e1rios economistas, alertam para o risco de um endividamento crescente do setor privado.<\/p>\n
J\u00e1 o Federal Reserve (Fed, o Banco Central americano) e o Banco Central Europeu (BCE) est\u00e3o prestes a encerrar sua pol\u00edtica dos \u00faltimos anos de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria.<\/p>\n
– Empresas zumbis –<\/p>\n
O endividamento de pessoas e empresas chegou a n\u00edveis recordes em v\u00e1rios pa\u00edses, constatou recentemente o secret\u00e1rio-geral da OCDE, Angel Gurr\u00eda, que indica em especial as empresas chamadas zumbis, que sobrevivem se financiando gra\u00e7as a dinheiro barato, e que poderiam falis quando os juros subirem.<\/p>\n
\u00c9 um assunto preocupante, explica um especialista da d\u00edvida p\u00fablica, que pede para n\u00e3o ser identificado.<\/p>\n
Quando uma dessas empresas sofrer uma crise sist\u00eamica – que pode contagiar todo o sistema financeiro – o Estado vai se ver obrigado a resgat\u00e1-la, provocando uma transfer\u00eancia da d\u00edvida privada \u00e0 p\u00fablica, como aconteceu ap\u00f3s a crise financeira de 2008, quando pa\u00edses como Espanha e Irlanda tiveram que acudir seus bancos.<\/p>\n
Desta vez, o foco das preocupa\u00e7\u00f5es \u00e9 a China, a ponto de o FMI alertar, no come\u00e7o de dezembro, que os bancos do gigante asi\u00e1tico est\u00e3o mal preparados para enfrentar riscos financeiros persistentes, como os provocados por essas empresas zumbis, que s\u00f3 sobrevivem de cr\u00e9dito, ou pela explos\u00e3o de produtos de investimento mal regulados.<\/p>\n
– Problema sob controle –<\/p>\n
Diante desta situa\u00e7\u00e3o, Gurr\u00eda tem confian\u00e7a nas autoridades chinesas. Sim, \u00e9 um problema. Sim, j\u00e1 \u00e9 sabido e foi identificado, mas, levando em conta as capacidades das autoridades chinesas de reagir rapidamente neste assunto, achamos que a situa\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 fora de controle, afirmou.<\/p>\n
Por outro lado, nas \u00faltimas semanas surgiu outra fonte de preocupa\u00e7\u00e3o, o bitcoin, a moeda virtual considerada por muitos uma bolha especulativa, que n\u00e3o para da bater recordes.<\/p>\n
O que \u00e9 perigoso \u00e9 uma mescla de bolha com endividamento, explica a economista Agn\u00e8s B\u00e9nassy-Qu\u00e9r\u00e9. N\u00e3o acho que o fen\u00f4meno do bitcoin seja de tamanha magnitude para desestabilizar os mercados, mas se dizia o mesmo sobre as subprimes, cr\u00e9ditos imobili\u00e1rios que provocaram a \u00faltima crise mundial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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