Pela primeira vez desde a crise de 2009, o Banco Central (BC) vender\u00e1 d\u00f3lares \u00e0 vista das reservas internacionais, atualmente em US$ 388 bilh\u00f5es. A autoridade monet\u00e1ria leiloar\u00e1 US$ 550 milh\u00f5es por dia entre 21 e 29 de agosto para conter a volatilidade cambial, totalizando US$ 3,845 bilh\u00f5es no per\u00edodo.<\/p>\n
A \u00faltima vez em que o BC tinha leiloado d\u00f3lares das reservas \u00e0 vista tinha sido em 3 de fevereiro de 2009, ainda durante a crise do subprime no mercado imobili\u00e1rio dos Estados Unidos. Com a decis\u00e3o anunciada hoje (14), o BC muda a pol\u00edtica de interven\u00e7\u00f5es no c\u00e2mbio.<\/p>\n
At\u00e9 agora, em momentos de alta da moeda norte-americana, a autoridade monet\u00e1ria leiloava contratos de\u00a0swap\u00a0<\/em>cambial tradicional, que equivalem \u00e0 venda de d\u00f3lares no mercado futuro. Feitas em reais, essas opera\u00e7\u00f5es n\u00e3o afetam as reservas internacionais, mas t\u00eam impacto na posi\u00e7\u00e3o cambial do BC e aumentam os juros da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n Agora, o BC atuar\u00e1 de maneira diferente. Vender\u00e1 at\u00e9 US$ 550 milh\u00f5es no mercado \u00e0 vista e, ao mesmo tempo, comprar\u00e1 o mesmo valor em contratos de\u00a0swap\u00a0<\/em>cambial reverso, que funcionam como compra de d\u00f3lares no mercado futuro. Caso a demanda por d\u00f3lares \u00e0 vista fique abaixo desse valor, a autoridade monet\u00e1ria completar\u00e1 a opera\u00e7\u00e3o com contratos de\u00a0swap\u00a0<\/em>tradicional.<\/p>\n Ao justificar a medida, o BC explicou que os\u00a0swaps\u00a0<\/em>cambiais tradicionais s\u00e3o demandados por investidores que querem se proteger da volatilidade no c\u00e2mbio, mas que uma parte do mercado est\u00e1 demandando d\u00f3lares \u00e0 vista por causa da situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica.<\/p>\n \u201cConsiderando a conjuntura econ\u00f4mica atual, a redu\u00e7\u00e3o na demanda de prote\u00e7\u00e3o cambial (hedge<\/em>) pelos agentes econ\u00f4micos por meio de\u00a0swaps\u00a0<\/em>cambiais e o aumento da demanda de liquidez no mercado de c\u00e2mbio \u00e0 vista, o Banco Central do Brasil comunica que, para efeito de rolagem da sua carteira de\u00a0swaps<\/em>, implementar\u00e1 a oferta de leil\u00f5es simult\u00e2neos de c\u00e2mbio \u00e0 vista e de\u00a0swaps\u00a0<\/em>reversos\u201d, informou a institui\u00e7\u00e3o em nota.<\/p>\n Na nota, a autoridade monet\u00e1ria esclareceu que as opera\u00e7\u00f5es conjugadas de venda direta,\u00a0swap\u00a0<\/em>tradicional e\u00a0swap\u00a0<\/em>reverso n\u00e3o mudar\u00e3o a posi\u00e7\u00e3o cambial do banco. No entanto, o estoque de\u00a0swap\u00a0<\/em>tradicional, atualmente em torno de US$ 70 bilh\u00f5es, vai aumentar, assim como o valor das reservas internacionais vai diminuir menos de 1%.<\/p>\n