S\u00c3O PAULO – O Bank of America Merrill Lynch atualizou suas proje\u00e7\u00f5es para a Magazine Luiza (MGLU3), reiterando a recomenda\u00e7\u00e3o de compra para as a\u00e7\u00f5es, cujo pre\u00e7o-alvo para 12 meses foi revisado de R$ 90 para R$ 120 – o que implica um potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 29,5% em rela\u00e7\u00e3o ao \u00faltimo fechamento da a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A a\u00e7\u00e3o da Magalu subiu 510,5% em 2017 e neste ano j\u00e1 acumula ganhos de 15,6% (at\u00e9 o fechamento do dia 16). A a\u00e7\u00e3o faz parte da lista de recomenda\u00e7\u00f5es da Carteira InfoMoney (Clique aqui para assinar o relat\u00f3rio Carteira InfoMoney Premium e receber estas recomenda\u00e7\u00f5es em tempo real).<\/p>\n
Este pre\u00e7o-alvo 33% maior reflete o novo m\u00faltiplo que o banco passou a utilizar em seu valuation da varejista: o P\/L (Pre\u00e7o\/Lucro) estimado para 2019 subiu de 29x para 33x, um pr\u00eamio em rela\u00e7\u00e3o aos varejistas f\u00edsicos, mas um desconto considerado em rela\u00e7\u00e3o aos l\u00edderes de e-commerce puro, explicam os analistas Robert Aguilar e Rodrigo Cruz. <\/p>\n
Os analistas do BofA ainda elevaram em 15% a 20% as proje\u00e7\u00f5es de lucro l\u00edquido por a\u00e7\u00e3o para Magalu neste bi\u00eanio – de R$ 2,62 por a\u00e7\u00e3o para R$ 2,91 por a\u00e7\u00e3o em 2018 e de R$ 3,10 para R$ 3,60 em 2019. Vemos oportunidades para melhorar o capital de giro e a gera\u00e7\u00e3o de caixa, complementaram.<\/p>\n
Para a dupla de analistas, a Magalu deve manter o ritmo mais r\u00e1pido de crescimento ao mesmo tempo em que suas principais rivais, como Walmart e B2W, est\u00e3o correndo atr\u00e1s desta fatia de mercado, reduzindo agressivamente seus pre\u00e7os iniciais nas ofertas feitas no e-commerce de forma a ganhar share. Essas sa\u00eddas, segundo o BofA, coincidem com o marketplace mais amplo da Amazon e as expectativas de oferecer pre\u00e7os mais competitivos no mercado de eletr\u00f4nicos. <\/p>\n
A equipe de an\u00e1lise afirma ainda que o aumento das taxas dos Correios devem trabalhar em favor da Magazine Luiza, que possui uma log\u00edstica pr\u00f3pria, podendo custar metade das taxas de drop-ship vista na Amazon (quando o revendedor n\u00e3o mant\u00e9m os produtos em estoque e vende os que est\u00e3o no estoque do fornecedor), enquanto o Mercado Livre tem quase 90% da sua mercadoria bruta vendida no Brasil via Correios.<\/p>\n
Esperamos tamb\u00e9m que as vendas de MGLU se beneficiem dos diversos esfor\u00e7os para reduzir o tempo de entrega, ampliar a oferta de produtos, incluir log\u00edstica reversa e integrar o seu marketplace em 2018, escreve o BofA.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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