S\u00c3O PAULO. O ciclo de cortes da taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, pode ser interrompido na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do Banco Central, em mar\u00e7o.<\/p>\n
Em ata da \u00faltima reuni\u00e3o, divulgada nessa quinta-feira (15), o Copom afirmou que \u201ccaso o cen\u00e1rio b\u00e1sico evolua conforme esperado, o comit\u00ea v\u00ea, neste momento, como mais adequada a interrup\u00e7\u00e3o do processo de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria\u201d, ou seja de redu\u00e7\u00e3o da Selic.<\/p>\n
Na reuni\u00e3o realizada nos dias 6 e 7 deste m\u00eas, a taxa b\u00e1sica foi reduzida para 6,75% ao ano, no 11\u00ba corte seguido. Entretanto, o Copom ressaltou que essa \u201cvis\u00e3o para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o\u201d pode se alterar e levar a uma redu\u00e7\u00e3o moderada adicional na taxa, se houver mudan\u00e7as na evolu\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio b\u00e1sico e do balan\u00e7o de riscos.<\/p>\n
O Copom afirmou que seus pr\u00f3ximos passos continuam dependendo da evolu\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica e das expectativas para a infla\u00e7\u00e3o. Para o Copom, a infla\u00e7\u00e3o deve ficar em torno de 4,2%, em 2018 e 2019. A meta de infla\u00e7\u00e3o para 2018 \u00e9 4,5% e para 2019, 4,25%.<\/p>\n
Nos dois anos, h\u00e1 um intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para baixo ou para cima do centro da meta. Em 2017, a infla\u00e7\u00e3o fechou o ano abaixo do centro da meta (4,5%) e do limite inferior (3%), em 2,95%.<\/p>\n
Para alcan\u00e7ar a meta, o BC usa como principal instrumento a taxa Selic. Quando o Copom aumenta a Selic, a meta \u00e9 conter a demanda aquecida, e isso gera reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. J\u00e1 quando o Copom diminui os juros b\u00e1sicos, a tend\u00eancia \u00e9 que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle sobre a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O Copom reiterou que devido aos atuais n\u00edveis de ociosidade da economia, revis\u00f5es pequenas na intensidade de recupera\u00e7\u00e3o do pa\u00eds n\u00e3o levariam a mudan\u00e7as na trajet\u00f3ria esperada para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Na an\u00e1lise para decidir sobre a taxa Selic, o Copom informou que levou em considera\u00e7\u00e3o as oscila\u00e7\u00f5es recentes dos pre\u00e7os de energia el\u00e9trica e dos combust\u00edveis. O comit\u00ea tamb\u00e9m avaliou que \u201cuma frustra\u00e7\u00e3o das expectativas sobre a continuidade das reformas como a da Previd\u00eancia\u201d e \u201cajustes necess\u00e1rios\u201d na economia brasileira podem afetar pr\u00eamios de risco e elevar a trajet\u00f3ria da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Cen\u00e1rio exterior tem sido favor\u00e1vel<\/p>\n
O Copom avaliou na ata que a evolu\u00e7\u00e3o da economia global tem sido favor\u00e1vel, com crescimento econ\u00f4mico bastante disseminado. O documento passou a considerar os sinais de que as condi\u00e7\u00f5es no mercado de trabalho come\u00e7am a elevar os sal\u00e1rios em algumas economias centrais, e a perspectiva de retorno das taxas de infla\u00e7\u00e3o nesses pa\u00edses para patamares mais pr\u00f3ximos de suas metas. \u201cIsso refor\u00e7a o cen\u00e1rio de continuidade do processo de normaliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria nos pa\u00edses centrais, o que deve ocorrer de maneira gradual, no cen\u00e1rio b\u00e1sico. Mas a trajet\u00f3ria prospectiva da infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os e sal\u00e1rios pode tornar esse processo mais vol\u00e1til e produzir algum aperto das condi\u00e7\u00f5es financeiras globais\u201d, avaliou o Copom.<\/p>\n
Ainda assim, o colegiado voltou a destacar que a economia brasileira tem capacidade de absorver um eventual rev\u00e9s no cen\u00e1rio internacional. O BC citou o balan\u00e7o de pagamentos robusto do pa\u00eds e o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o baixa, expectativas ancoradas e perspectiva de recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica.<\/p>\n
Evolu\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os foi tema do encontro<\/p>\n
A ata do Copom dedicou dois par\u00e1grafos aos aumentos de pre\u00e7os verificados nos setores de energia el\u00e9trica e combust\u00edveis. O documento mostra que os membros do colegiado debateram os impactos das altera\u00e7\u00f5es recentes das bandeiras tarif\u00e1rias e a evolu\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 de que \u201cambos os pre\u00e7os passaram a apresentar maior volatilidade ao longo do ano passado\u201d.<\/p>\n
Para os membros do Copom, apesar da eleva\u00e7\u00e3o, a pol\u00edtica monet\u00e1ria deve combater apenas os \u201cefeitos secund\u00e1rios\u201d desses choques.<\/p>\n
Na ata do encontro de dezembro do Copom, os membros do colegiado j\u00e1 haviam discutido os impactos das bandeiras tarif\u00e1rias de energia sobre a infla\u00e7\u00e3o, mas a quest\u00e3o dos reajustes dos combust\u00edveis ainda n\u00e3o havia sido explicitada. Isso foi feito na ata divulgada nessa quinta-feira (15).<\/p>\n
No documento, os membros tamb\u00e9m voltaram a destacar que \u201calgumas medidas de infla\u00e7\u00e3o subjacente encontram-se em n\u00edveis confort\u00e1veis e outras em n\u00edveis baixos\u201d, acrescentou o BC. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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